https://okuriru.com/ja/companies/4011001071991/Recent content in 株式会社アイリッジ on OKURIRU ブログHugojahttps://okuriru.com/ja/2026/0506-iridge-inc-intrinsic-value/Wed, 06 May 2026 08:30:50 +0900https://okuriru.com/ja/2026/0506-iridge-inc-intrinsic-value/<p>スマホに入っているあの小売店アプリや金融アプリ、裏で作っているのはどこかご存知でしょうか。</p> <p>今回取り上げるのは、スマートフォンアプリの企画から開発、運用までを一貫して支援するテックパートナー、株式会社アイリッジ（3917）です。すでに300以上のアプリ導入実績があり、合計MAU（月間アクティブユーザー数）は1億人を超えるという強固な顧客基盤を持っています。</p> <p>ただの受託開発企業からプラットフォーマーへと大きな変革期にある同社。博報堂やディップといった強力なパートナーとの提携、そして不採算事業の整理など、次々と手を打つアイリッジを、バリュー投資家の視点で分析してみます。</p> <h2 id="ビジネスモデルと勝ち筋appboxによるストック収益へのシフト">ビジネスモデルと勝ち筋：「APPBOX」によるストック収益へのシフト</h2> <p>アイリッジのビジネスモデルの大きな転換点は、自社プロダクト「<strong>APPBOX</strong>」の展開です。</p> <p>これまで、大企業向けのアプリ受託開発は労働集約的になりがちでしたが、「<strong>APPBOX</strong>」はアプリ開発の各機能をSDK（ソフトウェア開発キット）化して提供するプラットフォームです。これにより、開発の高速化を実現するとともに、顧客企業側での内製化を支援し、ベンダーロックインを回避できるという独自の立ち位置を築いています。</p> <p>「<strong>受託開発で培ったナレッジをプラットフォームに集約し、高利益率なストック収益へシフトする</strong>」というのが彼らの明確な勝ち筋です。</p> <p>さらに、博報堂、ディップとの資本業務提携により、単なる「<strong>開発の外注先</strong>」から、集客や特定領域のDXまでを担う「<strong>戦略パートナー</strong>」へと格上げされつつあります。</p> <h2 id="分析成長性と効率性">分析：成長性と効率性</h2> <p>まずは直近の業績推移を確認してみましょう。</p> <div id="echart-growth-1782539714232222000" style="width: 100%; height: 420px;"></div> <script> document.addEventListener('DOMContentLoaded', function () { var el = document.getElementById('echart-growth-1782539714232222000'); var scriptSrc = '\/js\/echarts.min.js'; function initChart() { if (!el || typeof echarts === 'undefined') { console.error('ECharts is not available or target element is missing.'); return; } try { var option = JSON.parse("{\"grid\":{\"bottom\":\"10%\",\"containLabel\":true,\"left\":\"3%\",\"right\":\"4%\"},\"legend\":{\"data\":[\"売上高\",\"純利益\",\"売上高純利益率\"]},\"series\":[{\"data\":[54.2,57.1,67.1],\"itemStyle\":{\"color\":\"#5470c6\"},\"name\":\"売上高\",\"type\":\"bar\",\"yAxisIndex\":0},{\"data\":[1.8,-11.6,0.1],\"itemStyle\":{\"color\":\"#91cc75\"},\"name\":\"純利益\",\"type\":\"bar\",\"yAxisIndex\":0},{\"data\":[3.2,-20.2,0.2],\"itemStyle\":{\"color\":\"#ee6666\"},\"name\":\"売上高純利益率\",\"type\":\"line\",\"yAxisIndex\":1}],\"title\":{\"left\":\"center\",\"text\":\"アイリッジの売上高純利益率の推移\"},\"tooltip\":{\"axisPointer\":{\"type\":\"cross\"},\"trigger\":\"axis\"},\"xAxis\":{\"data\":[\"2023\",\"2024\",\"2025\"],\"type\":\"category\"},\"yAxis\":[{\"axisLabel\":{\"formatter\":\"{value}\"},\"name\":\"金額（億円）\",\"position\":\"left\",\"type\":\"value\"},{\"axisLabel\":{\"formatter\":\"{value}%\"},\"name\":\"利益率（%）\",\"position\":\"right\",\"type\":\"value\"}]}"); if (option.series && !Array.isArray(option.series)) { option.series = [option.series]; } var seriesArray = Array.isArray(option.series) ? option.series : []; var seriesNames = seriesArray .map(function (s, idx) { if (s && s.name) return s.name; return 'Series ' + (idx + 1); }) .filter(Boolean); if (option.title) { option.title.top = option.title.top || 0; } option.legend = { data: seriesNames, bottom: 10, left: 'center', orient: 'horizontal' }; option.grid = option.grid || {}; if (option.grid.bottom == null) { option.grid.bottom = 50; } var chart = echarts.init(el); chart.setOption(option); window.addEventListener('resize', function () { chart.resize(); }); } catch (err) { console.error('Failed to initialize ECharts growth-efficiency chart:', err); } } function ensureEcharts(callback) { if (typeof echarts !== 'undefined') { callback(); return; } if (window.__echartsLoading) { document.addEventListener('echarts:loaded', callback, { once: true }); return; } window.__echartsLoading = true; var script = document.createElement('script'); script.src = scriptSrc; script.onload = function () { window.__echartsLoading = false; document.dispatchEvent(new Event('echarts:loaded')); callback(); }; script.onerror = function () { window.__echartsLoading = false; console.error('Failed to load ECharts library from', scriptSrc); }; document.head.appendChild(script); } ensureEcharts(initChart); }); </script> <table> <thead> <tr> <th style="text-align: left">指標</th> <th style="text-align: center">2023</th> <th style="text-align: center">2024</th> <th style="text-align: center">2025</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td style="text-align: left">売上高（億円）</td> <td style="text-align: center">54.2</td> <td style="text-align: center">57.1</td> <td style="text-align: center">67.1</td> </tr> <tr> <td style="text-align: left">純利益（億円）</td> <td style="text-align: center">1.8</td> <td style="text-align: center">-11.6</td> <td style="text-align: center">0.1</td> </tr> <tr> <td style="text-align: left">売上高純利益率（%）</td> <td style="text-align: center">3.2%</td> <td style="text-align: center">-20.2%</td> <td style="text-align: center">0.2%</td> </tr> </tbody> </table> <p>2025年3月期の売上高は67.1億円（<strong>前期比+17.4%</strong>）と、既存顧客の取引拡大や提携案件の進捗によってしっかり伸びています。</p>