https://okuriru.com/ja/companies/3010401052264/Recent content in 株式会社ディ・アイ・システム on OKURIRU ブログHugojahttps://okuriru.com/ja/2026/0511-d-i-system-co-ltd-intrinsic-value/Mon, 11 May 2026 08:07:47 +0900https://okuriru.com/ja/2026/0511-d-i-system-co-ltd-intrinsic-value/<p>最近、あらゆる場所で「DX」や「リスキリング」という言葉を耳にするようになりました。開発現場にいると、エンジニア不足は本当に深刻だと日々実感します。即戦力を外部から採用するのも難しい中、今回注目したいのは、自らエンジニアを育てて現場に送り出す「自給自足型」の成長モデルを持つ株式会社ディ・アイ・システム（以下、ディ・アイ・システム）です。</p> <p>同社は15期連続増収という安定した成長を遂げながら、現在さらなる高収益化に向けた「種まき」の時期を迎えています。今回は、この独立系SIerがなぜ面白いのか、財務データと事業構造の両面から紐解いていきたいと思います。</p> <h2 id="it人材を自ら育てる教育siのハイブリッドモデル">IT人材を自ら育てる「教育×SI」のハイブリッドモデル</h2> <p>ディ・アイ・システムは、主に業務用アプリ開発やインフラ構築を手がけるシステムインテグレーターです。彼らの最大の強みは、グループ内に教育事業（アスリーブレインズ社）を持っている点にあります。</p> <p>IT業界の構造的なボトルネックは「人が採れないこと」ですが、同社は未経験者を採用し、自社の研修プログラムを通じて早期に戦力化する仕組みを構築しています。これにより、採用難の市場環境下でも安定してエンジニアを確保し、高単価な案件へアサインすることが可能です。</p> <p>さらに、近年は派遣や準委任から、より利益率の高い元請け・受託案件へのシフトを進めています。セキュリティ製品（WEEDS Trace等）の販売や、最新の生成AIを活用した研修サービスも好調で、教育が「フロントエンド」として機能し、そこからSIの大型案件へと繋がる好循環が生まれつつあります。</p> <h2 id="成長性と効率性15期連続増収と意図的な踊り場">成長性と効率性：15期連続増収と、&ldquo;意図的&quot;な踊り場</h2> <p>まずは足元の成長性と効率性を見てみましょう。売上高は右肩上がりですが、利益の伸びはやや控えめに見えます。</p> <div id="echart-growth-1782539714224234000" style="width: 100%; height: 420px;"></div> <script> document.addEventListener('DOMContentLoaded', function () { var el = document.getElementById('echart-growth-1782539714224234000'); var scriptSrc = '\/js\/echarts.min.js'; function initChart() { if (!el || typeof echarts === 'undefined') { console.error('ECharts is not available or target element is missing.'); return; } try { var option = JSON.parse("{\"grid\":{\"bottom\":\"10%\",\"containLabel\":true,\"left\":\"3%\",\"right\":\"4%\"},\"legend\":{\"data\":[\"売上高\",\"純利益\",\"売上高純利益率\"]},\"series\":[{\"data\":[62.4,68.3,72.2],\"itemStyle\":{\"color\":\"#5470c6\"},\"name\":\"売上高\",\"type\":\"bar\",\"yAxisIndex\":0},{\"data\":[2.4,2.4,2.6],\"itemStyle\":{\"color\":\"#91cc75\"},\"name\":\"純利益\",\"type\":\"bar\",\"yAxisIndex\":0},{\"data\":[3.9,3.5,3.5],\"itemStyle\":{\"color\":\"#ee6666\"},\"name\":\"売上高純利益率\",\"type\":\"line\",\"yAxisIndex\":1}],\"title\":{\"left\":\"center\",\"text\":\"ディ・アイ・システムの売上高純利益率の推移\"},\"tooltip\":{\"axisPointer\":{\"type\":\"cross\"},\"trigger\":\"axis\"},\"xAxis\":{\"data\":[\"2023\",\"2024\",\"2025\"],\"type\":\"category\"},\"yAxis\":[{\"axisLabel\":{\"formatter\":\"{value}\"},\"name\":\"金額（億円）\",\"position\":\"left\",\"type\":\"value\"},{\"axisLabel\":{\"formatter\":\"{value}%\"},\"name\":\"利益率（%）\",\"position\":\"right\",\"type\":\"value\"}]}"); if (option.series && !Array.isArray(option.series)) { option.series = [option.series]; } var seriesArray = Array.isArray(option.series) ? option.series : []; var seriesNames = seriesArray .map(function (s, idx) { if (s && s.name) return s.name; return 'Series ' + (idx + 1); }) .filter(Boolean); if (option.title) { option.title.top = option.title.top || 0; } option.legend = { data: seriesNames, bottom: 10, left: 'center', orient: 'horizontal' }; option.grid = option.grid || {}; if (option.grid.bottom == null) { option.grid.bottom = 50; } var chart = echarts.init(el); chart.setOption(option); window.addEventListener('resize', function () { chart.resize(); }); } catch (err) { console.error('Failed to initialize ECharts growth-efficiency chart:', err); } } function ensureEcharts(callback) { if (typeof echarts !== 'undefined') { callback(); return; } if (window.__echartsLoading) { document.addEventListener('echarts:loaded', callback, { once: true }); return; } window.__echartsLoading = true; var script = document.createElement('script'); script.src = scriptSrc; script.onload = function () { window.__echartsLoading = false; document.dispatchEvent(new Event('echarts:loaded')); callback(); }; script.onerror = function () { window.__echartsLoading = false; console.error('Failed to load ECharts library from', scriptSrc); }; document.head.appendChild(script); } ensureEcharts(initChart); }); </script> <table> <thead> <tr> <th style="text-align: left">指標</th> <th style="text-align: left">2021年9月期</th> <th style="text-align: left">2022年9月期</th> <th style="text-align: left">2023年9月期</th> <th style="text-align: left">2024年9月期</th> <th style="text-align: left">2025年9月期</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td style="text-align: left"><strong>売上高</strong> （百万円）</td> <td style="text-align: left">5,160</td> <td style="text-align: left">5,595</td> <td style="text-align: left">6,368</td> <td style="text-align: left">6,829</td> <td style="text-align: left">7,222</td> </tr> <tr> <td style="text-align: left"><strong>純利益</strong> （百万円）</td> <td style="text-align: left">162</td> <td style="text-align: left">215</td> <td style="text-align: left">277</td> <td style="text-align: left">231</td> <td style="text-align: left">243</td> </tr> <tr> <td style="text-align: left"><strong>売上高純利益率</strong> （%）</td> <td style="text-align: left">3.1</td> <td style="text-align: left">3.8</td> <td style="text-align: left">4.3</td> <td style="text-align: left">3.4</td> <td style="text-align: left">3.4</td> </tr> </tbody> </table> <p>売上高は着実に伸びており、DX投資需要をしっかりと取り込んでいることがわかります。しかし、直近の2024年・2025年9月期は純利益率が3%台で推移し、少し足踏みしているようにも見えます。</p>