「金利ある世界」の隠れた勝者。日本取引所グループ（JPX）が誇る最強のプラットフォームと高収益体質

Thu, 14 May 2026 22:30:43 +0900

こんにちは、okuriruです。

株式投資において、「絶対に倒産しないであろう会社」を探すのはバリュー投資の基本ですが、「絶対に需要がなくならないインフラ」を持つ企業はさらに魅力的です。

今回は、日本の資本市場の心臓部であり、圧倒的なプラットフォームを握る「株式会社日本取引所グループ」（JPX）を取り上げます。

日経平均株価の史上最高値更新など、日本株の活況がニュースを賑わせる中、その「胴元」とも言えるJPXの業績は当然ながら好調です。しかし、実はJPXの収益を押し上げているのは、株価の活況だけではありません。「金利ある世界」への移行という、もう一つの大きな追い風が吹いているのです。

単なる市場運営会社にとどまらない、強固なビジネスモデルと高収益体質をデータから読み解いていきましょう。

日本の資本市場を独占する「最強のインフラ」

JPXのビジネスモデルの最大の強みは、何と言っても「日本国内の現物株取引のほぼ全シェアを握る独占的なプラットフォーム」である点です。

参入障壁は極めて高く、取引所というビジネスの性質上、「流動性が高い市場にさらに流動性が集まる」という強力なネットワーク効果が働いています。一度確立されたこのプラットフォームを他社がひっくり返すことは、実質的に不可能と言ってよいでしょう。

彼らの収益は主に以下の4本柱から成り立っています。

特筆すべきは、相場の上下に左右されにくい「ストック型収益」である情報配信やシステム接続、年間上場料などが全体の約4割を占める点です。市場インフラとしての「堅さ」と、相場活況時の「爆発力」を兼ね備えた、非常に強力なビジネスモデルです。

それでは、直近の業績と利益率の推移を見てみましょう。

項目	2023年度	2024年度	2025年度
売上高（億円）	1,339.9	1,528.7	1,622.3
純利益（億円）	463.4	608.2	610.9
売上高純利益率（%）	34.6	39.8	37.7

2025年度の実績を見ると、売上高（営業収益）は1,622.3億円と右肩上がりの成長を遂げており、売上高純利益率が40%に迫る驚異的な高収益体質を維持しています。