https://okuriru.com/blog/ja/companies/5010001145747/Recent content in 株式会社ビザスク on OKURIRU ブログHugojahttps://okuriru.com/blog/ja/2026/0531-visasq-inc-intrinsic-value/Sun, 31 May 2026 11:40:20 +0900https://okuriru.com/blog/ja/2026/0531-visasq-inc-intrinsic-value/<p>こんにちは。個人開発のかたわら、スキマ時間で気になる企業の財務諸表と日々「対話」している okuriru 開発者です。最近、子供が「AIって何でも教えてくれるの？」と聞いてきたのですが、実際のビジネスの世界では「本当に価値ある知見は、それを経験した人の頭の中にしかない」という現実があります。</p> <p>今日取り上げるのは、まさにその「生きた知見」をマッチングするプラットフォーム、株式会社ビザスク（証券コード: 4490）です。過去に米コールマン社の買収で126億円という手痛い減損を出したことで、株価が低迷しているイメージをお持ちの方も多いかもしれません。しかし、直近の決算資料や数字を紐解くと、この会社が生成AIを武器に恐ろしく「<strong>利益の出やすい筋肉質な体質</strong>」へと変貌していることがわかってきました。</p> <h2 id="ビザスクのビジネスモデルと見えない堀">ビザスクのビジネスモデルと「見えない堀」</h2> <p>ビザスクは、新規事業や市場調査などを行いたい企業に対し、その道のプロフェッショナル（アドバイザー）を1時間単位でマッチングするサービスを提供しています。顧客から受け取った取扱高から、アドバイザーへの謝礼を差し引いたものが同社の営業収益（売上高）となります。</p> <p>一見するとシンプルな仲介業ですが、彼らの最大の武器は国内外で80万人を超える「<strong>圧倒的なアドバイザーデータベース</strong>」です。特に日本国内における実務経験者のネットワーク構築は、言語や企業文化の壁が厚く、海外の巨大競合にたいする極めて強力な参入障壁（堀）となっています。</p> <p>さらに強力なのが、2026年3月にリリースされた「<strong>AI Scout</strong>」です。従来は人の手で行っていた候補者のリストアップを、生成AIがわずか5分で提示します。コンサルティング業界などで求められるスピードにおいて、他社を突き放す強力な差別化要因となっています。</p> <h2 id="驚異的なv字回復成長性と効率性">驚異的なV字回復：成長性と効率性</h2> <p>まずは、売上と利益の推移から見ていきましょう。</p> <div id="echart-growth-1780381731622581000" style="width: 100%; height: 420px;"></div> <script> document.addEventListener('DOMContentLoaded', function () { var el = document.getElementById('echart-growth-1780381731622581000'); var scriptSrc = '\/blog\/js\/echarts.min.js'; function initChart() { if (!el || typeof echarts === 'undefined') { console.error('ECharts is not available or target element is missing.'); return; } try { var option = JSON.parse("{\"grid\":{\"bottom\":\"10%\",\"containLabel\":true,\"left\":\"3%\",\"right\":\"4%\"},\"legend\":{\"data\":[\"売上高\",\"純利益\",\"売上高純利益率\"]},\"series\":[{\"data\":[89.7,97.8,99.7],\"itemStyle\":{\"color\":\"#5470c6\"},\"name\":\"売上高\",\"type\":\"bar\",\"yAxisIndex\":0},{\"data\":[-126.4,4.8,8.9],\"itemStyle\":{\"color\":\"#91cc75\"},\"name\":\"純利益\",\"type\":\"bar\",\"yAxisIndex\":0},{\"data\":[-140.9,4.9,8.9],\"itemStyle\":{\"color\":\"#ee6666\"},\"name\":\"売上高純利益率\",\"type\":\"line\",\"yAxisIndex\":1}],\"title\":{\"left\":\"center\",\"text\":\"ビザスクの売上高純利益率の推移\"},\"tooltip\":{\"axisPointer\":{\"type\":\"cross\"},\"trigger\":\"axis\"},\"xAxis\":{\"data\":[\"2024\",\"2025\",\"2026\"],\"type\":\"category\"},\"yAxis\":[{\"axisLabel\":{\"formatter\":\"{value}\"},\"name\":\"金額（億円）\",\"position\":\"left\",\"type\":\"value\"},{\"axisLabel\":{\"formatter\":\"{value}%\"},\"name\":\"利益率（%）\",\"position\":\"right\",\"type\":\"value\"}]}"); if (option.series && !Array.isArray(option.series)) { option.series = [option.series]; } var seriesArray = Array.isArray(option.series) ? option.series : []; var seriesNames = seriesArray .map(function (s, idx) { if (s && s.name) return s.name; return 'Series ' + (idx + 1); }) .filter(Boolean); if (option.title) { option.title.top = option.title.top || 0; } option.legend = { data: seriesNames, bottom: 10, left: 'center', orient: 'horizontal' }; option.grid = option.grid || {}; if (option.grid.bottom == null) { option.grid.bottom = 50; } var chart = echarts.init(el); chart.setOption(option); window.addEventListener('resize', function () { chart.resize(); }); } catch (err) { console.error('Failed to initialize ECharts growth-efficiency chart:', err); } } function ensureEcharts(callback) { if (typeof echarts !== 'undefined') { callback(); return; } if (window.__echartsLoading) { document.addEventListener('echarts:loaded', callback, { once: true }); return; } window.__echartsLoading = true; var script = document.createElement('script'); script.src = scriptSrc; script.onload = function () { window.__echartsLoading = false; document.dispatchEvent(new Event('echarts:loaded')); callback(); }; script.onerror = function () { window.__echartsLoading = false; console.error('Failed to load ECharts library from', scriptSrc); }; document.head.appendChild(script); } ensureEcharts(initChart); }); </script> <table> <thead> <tr> <th style="text-align: left">指標</th> <th style="text-align: left">2024年度</th> <th style="text-align: left">2025年度</th> <th style="text-align: left">2026年度</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td style="text-align: left"><strong>営業収益</strong> （百万円）</td> <td style="text-align: left">8,968</td> <td style="text-align: left">9,781</td> <td style="text-align: left">9,975</td> </tr> <tr> <td style="text-align: left"><strong>純利益</strong> （百万円）</td> <td style="text-align: left">△12,636</td> <td style="text-align: left">477</td> <td style="text-align: left">892</td> </tr> <tr> <td style="text-align: left"><strong>売上高純利益率</strong> （%）</td> <td style="text-align: left">-</td> <td style="text-align: left">4.9</td> <td style="text-align: left">8.9</td> </tr> </tbody> </table> <p>2024年度の巨額赤字から、わずか2年で過去最高益へと見事なV字回復を果たしています。売上高自体も着実に伸びていますが、注目すべきは利益の伸びです。国内事業の堅調な成長に加え、AI導入などによる全社費用の徹底したスリム化が奏功し、営業利益ベースでも大幅な増益となっています。純利益の伸びには米国税制の恩恵など一過性の要因も含まれますが、それを差し引いた本業の稼ぐ力は本物です。</p>