https://okuriru.com/blog/ja/companies/1020001022180/Recent content in レーザーテック株式会社 on OKURIRU ブログHugojahttps://okuriru.com/blog/ja/2026/0407-lasertec-analysis/Tue, 07 Apr 2026 20:15:17 +0900https://okuriru.com/blog/ja/2026/0407-lasertec-analysis/<p>皆さん、こんにちは。okuriru.comの開発者です。</p> <p>最近、週末に福岡の温泉に家族で行ってきたのですが、露天風呂でぼーっと空を眺めていると、「温泉のお湯が一気に流れ込むタイミングと、ちょろちょろとしか出ないタイミングがあるな……」と変なところに気がついてしまいました。これ、まさに企業の「受注と売上」の関係に似ていませんか？</p> <p>今回は、そんな「お湯の出具合」が非常に気になった銘柄、レーザーテック（6920）を取り上げます。半導体検査装置の絶対王者であり、長らく投資家たちを熱狂させてきた企業ですが、彼らの決算データをokuriru.comに流し込んだとき、一つの興味深いシグナルが浮かび上がりました。</p> <p>今日は、ただ表面的な増収増益を喜ぶのではなく、データから見えてくる「踊り場」の存在と、その先にある「本当の勝ち筋」を深掘りしてみたいと思います。</p> <hr> <h2 id="2025年期の圧倒的な実績と異常なまでの資本効率">2025年期の圧倒的な実績と、異常なまでの資本効率</h2> <p>まずは第3章「分析」の前に、彼らが今期（2025年6月期）に出した実績を振り返りましょう。</p> <h3 id="成長性効率性の確認">成長性・効率性の確認</h3> <table> <thead> <tr> <th style="text-align: left">指標</th> <th style="text-align: center">2023</th> <th style="text-align: center">2024</th> <th style="text-align: center">2025</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td style="text-align: left">売上高（億円）</td> <td style="text-align: center">1528.3</td> <td style="text-align: center">2135.1</td> <td style="text-align: center">2514.8</td> </tr> <tr> <td style="text-align: left">純利益（億円）</td> <td style="text-align: center">461.6</td> <td style="text-align: center">590.8</td> <td style="text-align: center">846.5</td> </tr> <tr> <td style="text-align: left">売上高純利益率（%）</td> <td style="text-align: center">30.2%</td> <td style="text-align: center">27.7%</td> <td style="text-align: center">33.7%</td> </tr> </tbody> </table> <div id="echart-growth-1780381731624871000" style="width: 100%; height: 420px;"></div> <script> document.addEventListener('DOMContentLoaded', function () { var el = document.getElementById('echart-growth-1780381731624871000'); var scriptSrc = '\/blog\/js\/echarts.min.js'; function initChart() { if (!el || typeof echarts === 'undefined') { console.error('ECharts is not available or target element is missing.'); return; } try { var option = JSON.parse("{\"grid\":{\"bottom\":\"10%\",\"containLabel\":true,\"left\":\"3%\",\"right\":\"4%\"},\"legend\":{\"data\":[\"売上高\",\"純利益\",\"売上高純利益率\"]},\"series\":[{\"data\":[1528.3,2135.1,2514.8],\"itemStyle\":{\"color\":\"#5470c6\"},\"name\":\"売上高\",\"type\":\"bar\",\"yAxisIndex\":0},{\"data\":[461.6,590.8,846.5],\"itemStyle\":{\"color\":\"#91cc75\"},\"name\":\"純利益\",\"type\":\"bar\",\"yAxisIndex\":0},{\"data\":[30.2,27.7,33.7],\"itemStyle\":{\"color\":\"#ee6666\"},\"name\":\"売上高純利益率\",\"type\":\"line\",\"yAxisIndex\":1}],\"title\":{\"left\":\"center\",\"text\":\"レーザーテック株式会社の売上高純利益率の推移\"},\"tooltip\":{\"axisPointer\":{\"type\":\"cross\"},\"trigger\":\"axis\"},\"xAxis\":{\"data\":[\"2023\",\"2024\",\"2025\"],\"type\":\"category\"},\"yAxis\":[{\"axisLabel\":{\"formatter\":\"{value}\"},\"name\":\"金額（億円）\",\"position\":\"left\",\"type\":\"value\"},{\"axisLabel\":{\"formatter\":\"{value}%\"},\"name\":\"利益率（%）\",\"position\":\"right\",\"type\":\"value\"}]}"); if (option.series && !Array.isArray(option.series)) { option.series = [option.series]; } var seriesArray = Array.isArray(option.series) ? option.series : []; var seriesNames = seriesArray .map(function (s, idx) { if (s && s.name) return s.name; return 'Series ' + (idx + 1); }) .filter(Boolean); if (option.title) { option.title.top = option.title.top || 0; } option.legend = { data: seriesNames, bottom: 10, left: 'center', orient: 'horizontal' }; option.grid = option.grid || {}; if (option.grid.bottom == null) { option.grid.bottom = 50; } var chart = echarts.init(el); chart.setOption(option); window.addEventListener('resize', function () { chart.resize(); }); } catch (err) { console.error('Failed to initialize ECharts growth-efficiency chart:', err); } } function ensureEcharts(callback) { if (typeof echarts !== 'undefined') { callback(); return; } if (window.__echartsLoading) { document.addEventListener('echarts:loaded', callback, { once: true }); return; } window.__echartsLoading = true; var script = document.createElement('script'); script.src = scriptSrc; script.onload = function () { window.__echartsLoading = false; document.dispatchEvent(new Event('echarts:loaded')); callback(); }; script.onerror = function () { window.__echartsLoading = false; console.error('Failed to load ECharts library from', scriptSrc); }; document.head.appendChild(script); } ensureEcharts(initChart); }); </script> <p>売上高は（<strong>前年比+17.8%</strong>）で2,514億円、純利益は（<strong>前年比+43.3%</strong>）で846億円。相変わらずモンスター級の成長を見せています。利益率も33%を超え、メーカーとしては信じられない水準です。</p>